（大公報 記者 彭子河）香港投資管理公司（HKIC，下稱港投公司）將於明日（12日）與思謀集團(tuán)（SmartMore）舉行簽約儀式，落實港投公司成立以來首項投資。港投公司行政總裁陳家齊透露項目陸續(xù)有來，預(yù)計未來每一季也有不少投資項目落地，圍繞硬科技、生命科技、綠色科技範(fàn)疇。除了直接投資之外，對共同投資持開放態(tài)度，期望可共同推動香港創(chuàng)科生態(tài)圈發(fā)展。

行政長官於2022年施政報告中，提出成立香港投資管理有限公司，經(jīng)過逾一年的部署，日前正式對外公開首個投資計劃。陳家齊首次向傳媒詳述其投資理念。她強(qiáng)調(diào)，港投公司肩負(fù)「雙重任務(wù)」（dual mandate），既要爭取合理投資回報，同時發(fā)揮資本引導(dǎo)和槓桿（leverage）的力量，吸引科企落戶香港、扎根香港，「以香港為家」，逐步建成創(chuàng)科生態(tài)圈。

港科研基礎(chǔ)優(yōu)勢強(qiáng)

經(jīng)過密集的前期準(zhǔn)備工作後，港投公司鎖定了三個投資主題，分別是硬科技、生命科技、新能源或綠色科技。以生命科技（BioTech）為例，她指香港擁有科研基礎(chǔ)優(yōu)勢：在全球頂尖100間大學(xué)中，香港佔了5間；全球頭50家醫(yī)學(xué)院，香港佔了2家。在這基礎(chǔ)上，既能找到企業(yè)，長遠(yuǎn)也可以帶來重大變革。

要鎖定投資主題，其中一個原因是港投公司現(xiàn)時的資產(chǎn)規(guī)模相對較細(xì)，只有620億元。陳家齊說，由於現(xiàn)時仍是啟動投資初期階段，資金「仍然鬆動」，投資項目亦已全部覆蓋旗下的四個基金，即香港增長組合、大灣區(qū)投資基金、策略性創(chuàng)科基金，以及共同投資基金。

每個項目都有話語權(quán)

陳家齊形容港投公司的投資方式屬於「組合式」，既有直接投資，也有共同投資，最主要是能配合港投公司的任務(wù)，同時為香港帶來最大益處。在現(xiàn)階段，她坦言「每一個項目投下去，我們要有話語權(quán)」，故自然而然「比較側(cè)重於直接投資」。

另方面，陳家齊透露港投公司「有很多獨家項目」，如果能在市場上物色到好的金融機(jī)構(gòu)，例如該機(jī)構(gòu)在某個領(lǐng)域有所專長、或者本身是產(chǎn)業(yè)龍頭，同時也擁有自身的投資團(tuán)隊，港投公司也會邀請這些機(jī)構(gòu)參與投資，亦即共同投資，期望可為港投公司、合作夥伴、被投資公司帶來「三贏」局面。

在反覆比對、篩選上述三個投資主題之後，從性價比角度出發(fā)，她說現(xiàn)階段「可能投資私募市場是比較多」，不過，由於投資項目一般都涉及商業(yè)條款，或市場敏感資料，故不便披露詳細(xì)資料。至於何謂「合理財務(wù)回報」，她說現(xiàn)階段也較難描述，因為創(chuàng)投公司的發(fā)展周期「可能是8年到10年」，或者很快做到商業(yè)化也不一定，難以一概而論。另外，美元現(xiàn)時持續(xù)偏強(qiáng)，部分目標(biāo)項目估值可能向下調(diào)整，對於港投公司這類長線投資者而言，提供「不錯的入市機(jī)會」。

在香港土生土長的陳家齊，先後在政府部門及金管局任職，她表示廣泛接觸不同的人和事，令她更深信香港有很多很好的優(yōu)勢，對香港充滿信心，期望透過港投公司吸引更多外來投資，令香港不只在金融層面，也能在社會層面取得成功。

話你知｜港投公司　主動投資策略產(chǎn)業(yè)

香港投資管理有限公司（簡稱港投公司）為特區(qū)政府全資持有，目的是利用財政儲備，主動投資策略性產(chǎn)業(yè)，吸引和助力更多企業(yè)來港，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。港投公司轄下四個基金分別為「香港增長組合」、「大灣區(qū)投資基金」、「策略性創(chuàng)科基金」及「共同投資基金」。投資策略及物色投資夥伴方面，考慮因素包括是否符合公司推動目標(biāo)，例如能否帶動本地產(chǎn)業(yè)發(fā)展，增強(qiáng)香港招商引資的能力等，同時會對投資夥伴的背景、策略、往績、投資回報和風(fēng)險等進(jìn)行評估。

以港為根｜吸引企業(yè)以香港為總部

新資本投資者入境計劃（簡稱CIES）規(guī)定，每名申請人必須向CIES投資組合投入300萬元，以支持創(chuàng)新及科技行業(yè)和其他有助香港經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展的重點行業(yè)。該投資組合將由港投公司成立和管理。陳家齊透露，CIES投資組合現(xiàn)已進(jìn)入「最後微調(diào)階段」，稍後將會公布細(xì)節(jié)安排，而整體方向是投向「香港創(chuàng)科故事」。

扶持初創(chuàng)每階段「走得實」

陳家齊解釋，香港創(chuàng)科故事「就是香港的年輕人、香港的大學(xué)─無論是學(xué)生、教授，基本上會以創(chuàng)科為本、以香港為根、香港為總部，這些創(chuàng)科的故事」。她強(qiáng)調(diào)「以香港為總部」的重要性，即要求企業(yè)在今天、在日後慢慢成長，以至將來發(fā)跡之後，也要以香港為總部，而市場的初步反應(yīng)「很正面」。

市場對新資本投資者入境計劃投資組合的另一個共識，是期望有助香港建立健康的創(chuàng)科生態(tài)圈。陳家齊指出，香港初創(chuàng)生態(tài)的融資鏈或資金鏈，在最早期（例如天使輪、種子輪等）和成熟期（例如IPO階段）都是「賺到錢」，惟中間環(huán)節(jié)（例如B輪和C輪融資）則比較薄弱，CIES投資組合希望能「提供一些助力」，令初創(chuàng)生態(tài)圈的每一個階段「都要走得實、穩(wěn)陣、有基礎(chǔ)」。

他山之石｜各地主權(quán)基金多　元投資拚經(jīng)濟(jì)

特區(qū)政府成立「香港投資管理有限公司」，並設(shè)立「香港增長組合」、「大灣區(qū)投資基金」、「策略性創(chuàng)科基金」，以及「共同投資基金」，主動出擊物色投資機(jī)遇，策略性推動目標(biāo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，長遠(yuǎn)提升本港的競爭力和經(jīng)濟(jì)活力，並賺取投資回報。成立之初，外界常以「港版淡馬錫」來形容香港投資管理公司的定位，而淡馬錫為新加坡主權(quán)基金之一。

資料顯示，新加坡淡馬錫（Temasek）成立於1974年，為全球最早期的主權(quán)基金之一。根據(jù)其官方網(wǎng)站顯示，其投資聚焦數(shù)字化、可持續(xù)生活、未來新消費及生命健康四大範(fàn)疇。透過投資協(xié)助企業(yè)向可持續(xù)方向轉(zhuǎn)型，同時小部分資金用來支持那些尚未進(jìn)入商業(yè)化階段的創(chuàng)新和技術(shù)企業(yè)。簡單而言，就是透過主權(quán)基金資本，推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展及培育初創(chuàng)。經(jīng)過50年的發(fā)展，淡馬錫目前投資組合總值達(dá)3820億新加坡元（約2.2萬億港元）。

另外，在全球主權(quán)基金之中，中東地區(qū)在前十大之中佔比頗多，包括沙特主權(quán)基金─公共投資基金（PIF）、阿布扎比投資局等，其中，PIF使命之一為促進(jìn)沙特經(jīng)濟(jì)發(fā)展和多元化，並推動「願景2030」計劃，目標(biāo)2030年前將總資產(chǎn)推升至2萬億至3萬億美元。阿布扎比投資局早於1967年成立，比淡馬錫還要早，初期目標(biāo)為了能夠?qū)故蛢r格的波動，其後投資策略轉(zhuǎn)向多元化，不僅限於財務(wù)投資，還會透過資本謀求經(jīng)濟(jì)合作、加深產(chǎn)業(yè)鏈合作。

（來源：大公報A1：要聞 2024/06/11）