進入10月份，「十四五」規(guī)劃受到市場的關(guān)注。據(jù)新華社報道，中國共產(chǎn)黨第十九屆中央委員會第五次全體會議10月26日至29日將在北京召開。

在業(yè)界看來，此次會議將研究制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的第十四個五年規(guī)劃，對我國未來經(jīng)濟的建設(shè)與發(fā)展具有方向性的指導(dǎo)意義?！甘奈濉挂?guī)劃出臺在即，有哪些值得關(guān)注的宏觀議題?

受訪經(jīng)濟界專家認為，「十三五」規(guī)劃的實施為下階段的發(fā)展夯實了基礎(chǔ)。在外部環(huán)境更具挑戰(zhàn)性、經(jīng)濟潛在增長率放緩的背景下，預(yù)計新的五年規(guī)劃可能將進一步淡化GDP增長目標(biāo)，並圍繞構(gòu)建「國內(nèi)國際雙循環(huán)」的新發(fā)展格局，著力拉動內(nèi)需，注重科技創(chuàng)新與發(fā)展綠色經(jīng)濟等。

值得關(guān)注的看點

前瞻「十四五」規(guī)劃的看點，東吳證券首席宏觀分析師陶川接受《中國經(jīng)營報》記者採訪時預(yù)計，「十四五」規(guī)劃可能將設(shè)定以下目標(biāo)：首先，經(jīng)濟發(fā)展方面，GDP年均增速5%～5.5%，城鎮(zhèn)化率較「十三五」目標(biāo)提升5%，服務(wù)業(yè)增加值比重上升至60%。其次，創(chuàng)新驅(qū)動方面，研究與試驗發(fā)展經(jīng)費投入強度升至2.8%，科技進步貢獻率升至65%，每萬人口發(fā)明專利擁有量升至20件。其次，民生服務(wù)方面，居民人均可支配收入年均增速不低於5.5%，勞動年齡人口平均受教育年限提升0.6個百分點，城鎮(zhèn)新增就業(yè)人口5000萬人以上，人均預(yù)期壽命提高1歲。再次，資源環(huán)境方面，耕地保有量不少於2020年水平，新增建設(shè)用地規(guī)模較「十三五」繼續(xù)縮減，萬元GDP用水量下降25%，單位GDP能源消耗降低14%等。

國金證券首席宏觀分析師邊泉水也認為，「十四五」規(guī)劃主題是構(gòu)建經(jīng)濟發(fā)展新格局，重點包括三條主線。

主線一：內(nèi)循環(huán)為核心的消費主線。

邊泉水認為：「過去中國經(jīng)濟增長依賴出口、基建和房地產(chǎn)等固定資產(chǎn)投資模式。當(dāng)前正在逐步轉(zhuǎn)向以消費為主的新增長模式?！?/p>

在消費領(lǐng)域，海通證券首席經(jīng)濟學(xué)家姜超在最新研報中也表示：「我國消費對於經(jīng)濟增長的作用愈加凸顯，但是從全球範(fàn)圍看，中國消費支出的占比依然偏低。不過，我國在新消費領(lǐng)域處於全球領(lǐng)跑位置，預(yù)計『十四五』期間，新消費將會進一步發(fā)力，屆時新消費對於經(jīng)濟增長也將發(fā)揮更大的作用?！?/p>

主線二：科技創(chuàng)新，提高全要素生產(chǎn)率。

「單純依靠增加要素數(shù)量驅(qū)動經(jīng)濟增長的『外延型』經(jīng)濟增長方式已經(jīng)無法滿足我國的需求，需要依靠科技創(chuàng)新將我國轉(zhuǎn)為『內(nèi)涵型』增長模式?！惯吶f。

主線三：綠色經(jīng)濟，促進新能源革命。

在邊泉水看來就是：發(fā)展綠色經(jīng)濟，提高可再生能源比例，提高能源質(zhì)量，促進新能源革命，提高發(fā)展的質(zhì)量。

瑞銀證券中國首席經(jīng)濟學(xué)家汪濤也認為，「雙循環(huán)」提振內(nèi)需，推動改革和開放;基建設(shè)施進一步完善，消費能力不斷增強;科技及創(chuàng)新是重中之重;數(shù)字化發(fā)展保持領(lǐng)先地位;環(huán)境保護和綠色經(jīng)濟將保持穩(wěn)健增長勢頭。

值得注意的是，在科技與數(shù)字化方面，汪濤指出：「在新的五年規(guī)劃中，中國可能計劃進一步增加科技、研發(fā)和教育方面的支出。鑒於科技領(lǐng)域面臨的限制可能增多，預(yù)計中國會計劃加大在基礎(chǔ)研究、前沿科技領(lǐng)域研究和存在瓶頸的技術(shù)攻堅方面的投入(例如半導(dǎo)體、機器人、高端製造等)。政府還可能進一步推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型，例如加大對包括5G網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)中心在內(nèi)的『新基建』投資。這應(yīng)該能有助於國內(nèi)企業(yè)的業(yè)務(wù)模式融入更多數(shù)字化，並進一步提高線上消費的滲透率?！?/p>

總體來看，中原銀行首席經(jīng)濟學(xué)家、中國國際經(jīng)濟交流中心學(xué)術(shù)委員會委員王軍告訴《中國經(jīng)營報》記者：「『十四五』規(guī)劃可能有八個方面的主題：一是如何在全面實現(xiàn)小康社會後推進國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化邁上新的臺階;二是如何有效推動高質(zhì)量發(fā)展、加快形成『雙循環(huán)』新發(fā)展格局;三是如何真正構(gòu)建更好地落實『以人民為中心』的體制機制、加快解決民眾關(guān)心的切身利益、增強人民群眾的幸福感和獲得感;四是如何在新形勢下統(tǒng)籌發(fā)展和安全、爭取更長時間的戰(zhàn)略機遇期;五是如何創(chuàng)新宏觀調(diào)控政策、完善跨週期設(shè)計和調(diào)節(jié);六是如何有效發(fā)揮和協(xié)調(diào)政府和市場的作用、制定面向未來的產(chǎn)業(yè)政策;七是如何落實和推動要素市場化配置改革，激發(fā)全社會的創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)富活力;八是如何在有效控制風(fēng)險的前提下，加快更高水平、更深層次的開放?！?/p>

GDP增長目標(biāo)或進一步淡化

多數(shù)受訪專家預(yù)計，「十四五」規(guī)劃有可能進一步淡化GDP增長目標(biāo)，預(yù)計為5%左右。

王軍對記者表示：「新的五年規(guī)劃有必要且非常有可能進一步淡化GDP增長目標(biāo)。」

因為在王軍看來：「面對潛在經(jīng)濟增速的持續(xù)下行，以及全球經(jīng)濟在疫情衝擊下的高度不確定性，未來中國經(jīng)濟增長的中樞大概率將進一步下行，不確定或者進一步淡化GDP增長目標(biāo)，有助於全社會貫徹落實新發(fā)展理念，把工作重心轉(zhuǎn)向推動高質(zhì)量發(fā)展、調(diào)整優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)等更為重要的方面?！?/p>

「預(yù)計GDP增速目標(biāo)可能會下調(diào)，更關(guān)注經(jīng)濟再平衡和發(fā)展質(zhì)量?！乖诮?jīng)濟增長方面，汪濤說。據(jù)她解釋，相比「十三五」規(guī)劃設(shè)定的「6.5%以上」的年均實際GDP增速目標(biāo)，預(yù)計「十四五」規(guī)劃可能會明顯淡化經(jīng)濟增長目標(biāo)，要麼不設(shè)定明確的增長目標(biāo)，或者設(shè)定一個較低的且更靈活的增長目標(biāo)(例如5%左右)。

汪濤還表示：「雖然明年中國實際GDP增速在低基數(shù)推動下有望反彈至7.6%，但考慮到人口老齡化加速、儲蓄率下降、供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移和科技領(lǐng)域進一步受限等因素都會抑制中國經(jīng)濟的潛在增長率，預(yù)計未來5年中國實際GDP平均增速可能放緩至5%。」

邊泉水也持類似看法，認為「十四五」規(guī)劃經(jīng)濟增長目標(biāo)預(yù)計在5%左右，2035年GDP再翻一番。

汪濤還預(yù)計：「『十四五』規(guī)劃將圍繞近期提出的形成『以國內(nèi)大循環(huán)為主體，國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進』的新發(fā)展格局，著重推進國內(nèi)的結(jié)構(gòu)性改革、提高增長質(zhì)量。這意味著『十四五』規(guī)劃重要目標(biāo)設(shè)定中可能包括進一步提高城鎮(zhèn)化率、消費和服務(wù)業(yè)占GDP比重，繼續(xù)完善社會保障體系以及進一步增加研發(fā)支出等。」

在貨幣與財政政策上，邊泉水認為，貨幣與財政政策相協(xié)調(diào)，財政繼續(xù)加槓桿，貨幣結(jié)構(gòu)性放鬆，優(yōu)化稅收降低融資成本。

邊泉水具體解釋說，首先，「十四五」期間，貨幣政策將會堅持常態(tài)化操作，以結(jié)構(gòu)性寬鬆為主。以支持重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)為發(fā)力點，為紮實做好「六穩(wěn)」工作，全面落實「六?！谷蝿?wù)提供更大力度的支持，為可能的風(fēng)險應(yīng)對保留足夠的政策空間。其次，財政繼續(xù)加槓桿，預(yù)計財政赤字率、政府槓桿率將進一步上升。稅收結(jié)構(gòu)將進一步優(yōu)化，為完善稅制並調(diào)整房地產(chǎn)市場供需平衡，預(yù)計未來5年會穩(wěn)妥推進房地產(chǎn)稅立法。

不過，業(yè)界專家認為，「十四五」規(guī)劃期間也可能會面臨宏觀環(huán)境的挑戰(zhàn)。

汪濤認為，與5年前相比，目前中國經(jīng)濟發(fā)展面臨著更大的挑戰(zhàn)，尤其是來自外部環(huán)境方面。受新冠肺炎疫情影響，海外經(jīng)濟大幅收縮，大多數(shù)經(jīng)濟體的政策空間已捉襟見肘，全球化面臨逆境和阻力。國內(nèi)而言，人口老齡化、宏觀槓桿率高企、技術(shù)發(fā)展存在瓶頸、部分領(lǐng)域效率低下，這些因素仍將制約中國經(jīng)濟的長期增長。不過，中國仍會是對全球經(jīng)濟增長貢獻最大的經(jīng)濟體，而且對投資者而言也仍將具備相當(dāng)大的吸引力。

王軍也向記者指出，「十四五」時期我們所面臨的內(nèi)外部環(huán)境可能更加複雜多變，發(fā)展的不確定性和困難挑戰(zhàn)可能更加嚴峻。

「這可能將面臨兩個方面的挑戰(zhàn)：一是地緣政治的風(fēng)險，疫情導(dǎo)致各國製造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈向本國回遷;二是全球在清潔能源上提出更高的要求?！固沾ㄒ矊τ浾哒f。

來源：中國經(jīng)營報